开云官方app 汇添富价值成长平衡搀杂季报解读：C类份额赎回率18% 成立以来净值累计下落34.88%

泉源：新浪基金∞责任室

主要财务方针：A/C类均录得季度赔本 期末净值不及0.66元

呈报期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富价值成长平衡搀杂A、C两类份额均出现赔本。其中A类本期利润为-54，815，269.37元，C类为-794，341.82元；加权平均基金份额本期利润鉴别为-0.0324元和-0.0289元。期末基金钞票净值方面，A类为1，072，696，916.47元，C类为16，740，978.39元；期末份额净值A类0.6512元，C类0.6314元，均处于0.63-0.66元区间。

主要财务方针 汇添富价值成长平衡投资搀杂A 汇添富价值成长平衡投资搀杂C 本期已扫尾收益（元） 83，712，576.92 1，296，292.44 本期利润（元） -54，815，269.37 -794，341.82 加权平均基金份额本期利润 -0.0324 -0.0289 期末基金钞票净值（元） 1，072，696，916.47 16，740，978.39 期末基金份额净值（元） 0.6512 0.6314

基金净值发扬：长期事迹大幅跑输基准 近三月逾额赔本超2%

张开剩余86%

近三个月，A类份额净值增长率为-5.22%，C类为-5.38%，同时事迹比拟基准收益率为-3.03%，两类份额鉴别跑输基准2.19%和2.35%。拉万古期维度，长期事迹发扬更差：自基金协议奏效（2021年2月5日）于今，A类份额净值累计下落34.88%，远超事迹比拟基准的-8.99%，逾额赔本达25.89%；C类同时累计下落30.57%（注：C类份额成随即间可能晚于基金协议奏效日），跑输基准26.10%。

汇添富价值成长平衡投资搀杂A 阶段 份额净值增长率① 事迹比拟基准收益率③ ①-③（逾额收益） 夙昔三个月 -5.22% -3.03% -2.19% 夙昔六个月 -9.33% -3.91% -5.42% 夙昔一年 15.40% 9.26% 6.14% 夙昔三年 2.83% 12.04% -9.21% 自基金协议奏效于今 -34.88% -8.99% -25.89% 汇添富价值成长平衡投资搀杂C 阶段 份额净值增长率① 事迹比拟基准收益率③ ①-③（逾额收益） 夙昔三个月 -5.38% -3.03% -2.35% 夙昔六个月 -9.61% -3.91% -5.70% 夙昔一年 14.70% 9.26% 5.44% 夙昔三年 0.99% 12.04% -11.05% 自基金协议奏效于今 -30.57% -4.47% -26.10%

投资策略与运作：增握周期品及AI上游 减握互联网和资源品

基金司理在呈报中暗示，2026年一季度国内经济举座镇静，出口、分娩较强，投资端回升，通缩压力裁减；策略聚焦扩大内需与发展新质分娩力，但好意思伊战役爆发导致公共成本阛阓风险偏好下降。在此布景下，上证综指下落1.94%，沪深300下落3.89%，行业分化彰着，煤炭、石油石化等周期板块发扬较好，非银、测度机等成长板块过期。

呈报期内，基金进行抵制组合转机：主要增握供需趋势向好的周期品、AI上游产业链钞票，减握部分互联网、资源品方针钞票。

基金钞票组合：权利投资占比89.18% 港股树立比例25.48%

收场呈报期末，基金总钞票1，102，263，855.48元，其中权利投资（一皆为股票）占比89.18%，金额983，030，643.62元；固定收益投资仅占0.14%，为1，553，882.25元（一皆为可转债）；银行入款和结算备付金测度100，279，067.63元，占比9.10%。值得瞩目的是，基金通过港股通投资的港股公允价值达277，546，174.56元，占期末净值比例25.48%，为弥留树立方针。

序号 相貌 金额（元） 占基金总钞票的比例（%） 1 权利投资 983，030，643.62 89.18 其中：股票 983，030，643.62 89.18 3 固定收益投资 1，553，882.25 0.14 其中：债券 1，553，882.25 0.14 7 银行入款和结算备付金测度 100，279，067.63 9.10 8 其他钞票 17，400，261.98 1.58 9 测度 1，102，263，855.48 100.00

股票行业树立：境内侧重金融与科研 港股重仓原材料与可选浪掷

境内股票投资中，金融业（2.82%）和科学征询和技巧工功课（2.23%）为主要树立行业，开云(中国)官方app下载公允价值鉴别为30，760，143.00元和24，262，983.84元，其他行业树立比例均不及0.01%或为零。港股通投资方面，原材料行业占比最高（8.10%），金额88，279，442.42元；其次是可选浪掷（3.50%）、电信奇迹（2.80%）和信息技巧（1.84%），动力行业占比1.64%。

境内股票投资行业 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%） J 金融业 30，760，143.00 2.82 M 科学征询和技巧工功课 24，262，983.84 2.23 G 交通运载、仓储和邮政业 1，845.66 0.00 测度 705，484，469.06 64.76 港股通投资行业 公允价值（东谈主民币） 占基金钞票净值比例（%） 15 原材料 88，279，442.42 8.10 25 可选浪掷 38，088，290.94 3.50 50 电信奇迹 30，484，556.88 2.80 45 信息技巧 20，088，392.78 1.84 10 动力 17，849，717.20 1.64 测度 277，546，174.56 25.48

前十大重仓股：宁德期间占比7.21% 港股信达生物位列第四

呈报期末，基金前十大重仓股测度占基金钞票净值比例约28.13%。第一大重仓股为宁德期间（300750），公允价值78，524，316.00元，占比7.21%；第二大重仓股紫金矿业（601899）占比4.35%；念念源电气（002028）以3.98%位列第三。港股方面，信达生物（01801）为第四大重仓股，占比2.83%，中国吉祥（02318）占比1.03%。

序号 股票代码 股票称呼 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%） 1 300750 宁德期间 78，524，316.00 7.21 2 601899 紫金矿业 47，411，280.00 4.35 3 002028 念念源电气 43，336，474.00 3.98 4 01801 信达生物 30，809，569.01 2.83 5 600309 万华化学 24，804，290.00 2.28 6 603259 药明康德 24，260，130.00 2.23 8 300502 新易盛 22，839，915.84 2.10 9 600276 恒瑞医药 22，705，580.48 2.08 10 002008 巨室激光 22，532，656.00 2.07 7 02318 中国吉祥 11，233，154.79 1.03

怒放式基金份额变动：C类份额赎回率18% A类净赎回超11亿份

呈报期内，A类份额遭逢大额赎回：期初份额1，760，427，256.41份，期末降至1，647，338，125.61份，总赎回份额118，389，626.15份，总申购仅5，300，495.35份，净赎回113，089，130.8份，赎回率约6.42%。C类份额赎回压力更大，期初29，637，945.36份，期末26，514，319.33份，总赎回5，330，208.53份，总申购2，206，582.50份，净赎回3，123，626.03份，赎回率高达17.99%。

相貌 汇添富价值成长平衡投资搀杂A 汇添富价值成长平衡投资搀杂C 本呈报期期初基金份额总和（份） 1，760，427，256.41 29，637，945.36 本呈报期基金总申购份额（份） 5，300，495.35 2，206，582.50 减：本呈报期基金总赎回份额（份） 118，389，626.15 5，330，208.53 本呈报期期末基金份额总和（份） 1，647，338，125.61 26，514，319.33

风险教唆与投资契机：高权利仓位重复长期跑输 矜恤AI上游与周期品树立

风险教唆：基金权利投资占比高达89.18%，在阛阓波动中净值波动风险较大；长期事迹权贵跑输基准，自成立以来累计赔本超30%，基金司理主动措置才智需握续不雅察；C类份额赎回率近18%，或反应投资者对短期事迹的起火，可能加重流动性压力。

投资契机：基金一季度增握的AI上游产业链及供需趋势向好的周期品，与呈报期内煤炭、石油石化等周期板块发扬较好的阛阓环境相契合，后续可矜恤干系行业景气度变化对组合收益的潜在孝顺；港股树立比例达25.48%，若后续港股阛阓回暖或存在估值成立契机。

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